DQZHAN讯：航天信息：被忽视的智慧城市核心公司 市场一直把航天信息看做增值税防伪税控系统提供商，对其智慧城市业务认识尚不充分。考虑到智慧城市建设对公司集成业务的拉动，上调公司2013-14年EPS至1.27、1.46元（之前预测EPS为1.24/1.44元）。考虑到智慧城市业务将打开长期增长空间，给予公司2014年19倍PE（目前智慧城市子板块平均PE为25倍），上调目标价40%至28元，维持增持评级。航天科工集团中标天津等多个智慧城市顶层设计合同，公司有望借此分享智慧城市建设大蛋糕。2013年11月，大股东航天科工集团与天津市政府签订智慧城市项目战略合作框架协议。在此之前，航天科工集团相继承担了武汉、北京、杭州、沈阳、绍兴等多个智慧城市（区）规划与设计。航天信息为航天科工集团直属上市公司，在物流防伪、食品溯源、应急指挥、人脸识别和城市一卡通等领域具备深厚积淀，有望在智慧城市项目中分享蛋糕。未来，随着航天科工集团多地智慧城市规划进入实施阶段，公司系统集成业务有望大幅增长。公司有望获得系统集成特**资质，为未来中标智慧城市大项目奠定基础。2013年9月份，中国软件、太极股份等4家公司被授予计算机信息系统集成特**资质。由于国内系统集成大项目数量较多且逐渐增加，2014年上半年特**资质名单有望扩容。公司在系统集成方面实力较强，有望入选名单。催化剂：获得系统集成特**资质，中标智慧城市大项目。风险提示：防伪税控系统价格下降，智慧城市业务进展低于预期。
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