DQZHAN讯：移动运营商离互联网金融有多远？
一度热火朝天的第三方支付行业似乎正在步入反思期，特别是以运营商为代表的移动支付群体。初获牌照的喜悦感已过，高速增长的背后是更紧迫的转型压力。

针对运营商支付转型难题，有业内人士向《**财经日报》记者分析：“当前做大的支付企业均与其母体的属性密不可分，支付宝之所以成功，是因为在与淘宝的关系中，就算支付宝弱化成一个功能，也还是一个强大且必不可少的功能。而运营商本质有别于电商，如何深度挖掘用户的消费需**运营商支付企业做大要解决的**个难题。”

支付向上：互联网金融

早在3年前，三大运营商已经悉数入局支付行业。三大运营商申请的支付牌照，从注册资本和股权结构看，中国联通为2.5亿元，中国电信是3亿元，中国移动为5亿元。相较一般第三方支付企业3000万元到1亿元的注册资本来看，运营商对支付领域的投入可见一斑。

据业内人士介绍，从传统第三方支付的主要参与方来看，大致可分为以下五类：一是互联网支付为主的第三方支付企业，这是整个第三方支付行业里*为活跃的企业群体，代表企业有支付宝、财付通、快钱等；二是传统***收单企业，代表企业有银联商务等；三是以移动支付业务为主的企业，依托手机等移动终端，为广大用户提供基于移动互联网和近场通讯技术的支付服务，代表企业为三大运营商支付公司等；四是**型***收单企业，这类企业通过在便民网点和个人推广刷卡终端，满足个人生活服务缴费、转账、网购等支付需求，代表企业有拉卡拉、海科融通等；五是预付卡企业，主要指以提供预付卡发行与受理业务为主营业务的支付企业，代表企业如北京商福通等。

凭借庞大的用户群体和覆盖国内的渠道网络，运营商支付企业如今仍保持高速增长。但运营商有别于电商的属性，决定了运营商支付企业除依靠强大消费场景外，还必须寻求其他出路。据上述业内人士分析：“今年以来明显感觉到第三方支付行业的发展逐渐进入瓶颈期，一方面包括银行、电商、物流等更多的企业参与竞争；另一方面，支付行业的盈利模式过于简单，就是手续费，原来的感觉可能是雁过拔毛，现在则是非常微利。”

第三方支付企业目前的盈利模式主要来源于收单手续费、备份金利息、预付卡和平台建立带来的潜在收益等，对于运营商的支付企业而言也不例外。

易宝支付CEO唐彬在接受《**财经日报》记者采访时曾表示：“支付是基础的金融服务，网络支付即是基础的互联网金融。互联网已进入深水区，并开始打破通信、金融等行业的垄断。”针对第三方支付行业下一步的发展，他进一步称：“支付行业是互联网金融的核心。互联网支付是互联网公司的先锋队也是基石。商户资源、用户资源和数据，叠加都是通路。支付企业下一步发展和互联网金融发展息息相关。”

所有的第三方支付公司几乎都在转型，比如微信的支付功能就是走社交功能，提供便捷。而支付宝走的则是互联网金融的大道，大力发展其自有账户，带着互联网属性不断在金融领域纵深。

除了支付行业产业链向传统的上下游延伸，三大运营商亦盯准了互联网金融的转型方向。中国电信率先推出余额增值理财服务“添益宝”；今年5月，中国联通即和安信基金联合宣布，将试推针对手机套餐用户的“话费宝”，同时实现话费充值和余额理财功能；8月13日，中国移动亦加入转型行列，正式推出旗下**只互联网金融产品“和聚宝“，该产品对接的是汇添富和聚宝货币基金。有分析师表示：“这些举动已经意味着三大运营商在支付之上，正式进入互联网金融领域。”

三家运营商中，以布局*为完整、发展*快的中国电信支付公司为例，在目前其业务板块布局上，大致分为面向个人、面向商户及企业两大类。在面向个人业务中，细分为手机支付、预付卡、积分、话费支付和手机联名卡服务；面向商户及企业业务中，细分为支付网关、***POS收单、缴费代理网点服务、账单托收服务、企业资金归集和供应链融资。

向着互联网金融的转型方向，中国电信支付公司所建立的账户体系成为其突破困境的一个落点，账户体系一来能有大量沉淀资金，二是能有基于账户的用户，形成稳定的基础。此外，中国电信支付公司着眼于打通支付账户和通讯账户，而支付账户和理财账户又连为一体，意味着3个账户可以实现共通。

运营商支付转型三重困境

路径已然清晰，但从支付到金融仍旧荆棘丛生。对于运营商而言，尽管坐拥12亿的海量用户群、庞大的客户信息和沉淀资金，但其转型压力丝毫不小。事实上，运营商面临更多、更复杂的转型困境。

“背靠大树好乘凉”是业界普遍认为的运营商做支付的先天优势。相较于其他支付企业，运营商的支付公司凭借运营商独有的资源优势，发展速度令业界瞠目。这其中，以手机钱包发源的中国移动支付业务起步*早，账单支付和通讯费绑定相关的增值业务吸引了不少客户，交易额也不低。中国联通和中国电信也凭借其运营商的资源，推动各自的支付企业得以快速发展。

然而，背后推动这些支付企业快速成长的“大树”，却在其转型期成为掣肘。高度规范的管理，迫使运营商的支付企业从一出生就从不走“野路子”，系统性、规范性、合规合法，这是运营商对自我约束的基本要求，也是有别于一般支付企业的显著特点。在监管部门眼里，运营商的支付企业是听话的“好孩子”，等待牌照有耐心，面对红线绝不越雷池，所有规定完整遵守，正是基于这样的本分，运营商在发展新兴业务的过程中总是显得谨小慎微，而不似互联网企业有那般“凡事先干了再说”的勇气。

此外，资本层面的单一性也是牵制运营商支付企业成长的因素之一。运营商尽管其自身拥有渠道、用户数、品牌等诸多优势，但面对从支付到互联网金融层出不穷的新兴业务，仍难依靠自身发展快速积累在管理经营模式、人才队伍等方面的关键能力。互联网企业快速并购从而获取关键能力的做法，是业内公认的有效快捷途径，不过，随着国有企业混合所有制的大力推行，运营商也有望有所突破。

由于各种因素无法形成联合体是三家运营商支付企业转型的**重困境。一位熟谙运营商支付的人士分析，三大运营商集团层面对支付业务的定位不大一样，但如果三家实现联合，不仅能在用户量上实现广覆盖，以*简单的征信业务来举例，对于个人用户信息的征信更能实现大数据的应用。

运营商支付所面临的第三重困境则是移动支付发展仍不充分，其中尤以NFC（Near Field Communicatio，即近距离无线通讯技术）的发展进程*为显著。移动支付目前分为两大类，从实现手段来说分远程和近场，近场又分为离线和不离线。从整体发展情况看，移动支付已经进入高速发展期，但NFC目前占比仅为2.6%。NFC为运营商的SIM卡实现金融功能提供了丰富的想象空间，同时卡也是运营商独有的核心资源。尽管三家运营商都投入了大量的精力、资源，但仍面临着成本障碍、行业标准、应用场景、用户感知等多方面制约。

目前，运营商、银行等机构都在纷纷推动NFC的发展，如北京标识有QuickPass的POS机、非接触的小额支付电子钱包等。同时，随着4G业务的推广，三家运营商的手机大部分都配备了NFC功能。

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